Lorsqu’on parle de financement d’une entreprise, il existe deux types principaux de financement à considérer : les financements dilutifs et non dilutifs. Le financement dilutif et le financement non dilutif sont deux méthodes distinctes utilisées par les entreprises comme levier de capitaux, mais ils ont des implications différentes.
Quelle est la différence entre ces deux types de financements et quels sont leurs avantages et leurs inconvénients ? Start 2 Scale vous répond.
Qu’est-ce que le financement dilutif ?
Le financement dilutif fait référence à l’utilisation de fonds provenant de sources externes telles que les investisseurs en capital-investissement (fonds VC), les Business Angels ou encore les investisseurs providentiels. Les sources de levée de fonds exigent souvent une certaine forme de participation dans l’entreprise, généralement sous la forme d’actions ou de parts sociales. Cela signifie qu’en échange de leur investissement, ces investisseurs acquièrent une partie de la propriété de l’entreprise, réduisant ainsi la part du fondateur ou des cofondateurs.
Qu’est-ce que le financement non dilutif ?
Le financement non dilutif est le type de financement qui n’exige pas de participation en capital ou de dilution de la propriété de l’entreprise. Elle conserve ainsi sa propriété et son indépendance. Cette forme de financement peut inclure des sources variées telles que :
- Prêt bancaire et crowdlending : l’entreprise peut emprunter l’argent auprès de prêteurs ou d’institutions financières par des obligations ou en contractant des prêts ;
- Subventions, avances remboursables et aides publiques : certaines organisations gouvernementales ou institutions peuvent fournir des subventions ou des financements non remboursables pour soutenir des projets spécifiques (comme Bpifrance, l’Ademe, France Active, le Régions, etc) ;
- Ventes d’actifs : une entreprise peut générer des capitaux en vendant certains de ses actifs non essentiels. Cela peut inclure des propriétés immobilières, des participations dans d’autres entreprises ou d’autres actifs valorisables.
- Revenus générés par l’entreprise : lorsqu’une entreprise a généré des bénéfices, elle peut réinvestir ces fonds dans ses activités pour financer sa croissance.
Quels sont les avantages et les inconvénients du financement dilutif et non dilutif ?
Le financement dilutif peut fournir des montants plus importants de fonds que le financement non dilutif, mais cela signifie également que l’entreprise doit partager sa propriété avec des tiers. En effet, il implique l’émission de nouvelles actions ou d’autres instruments de capital qui entraînent une dilution de la participation des actionnaires existants dans l’entreprise. Lorsqu’une entreprise désignée émet de nouvelles actions, les actionnaires existants ont généralement leur pourcentage de propriété réduit, car le nombre total d’actions en circulation augmente. Par conséquent, leur participation relative diminue, ce qui peut entraîner une dilution de la valeur de leurs actions. Le financement dilutif est souvent utilisé lorsque les entreprises ont besoin de capitaux supplémentaires pour financer leur croissance, des acquisitions ou d’autres investissements importants.
Le financement non dilutif peut offrir une certaine souplesse et flexibilité à la fois en termes de remboursement et d’utilisation des fonds, mais peut être plus difficile à obtenir sans garanties. Cela permet de compter sur des partenaires long-terme (banques, Bpifrance) qui sauront accompagner sur la durée l’entreprise, et d’obtenir un complément très intéressant au financement dilutif.
En effet, ces deux types de financement ne sont pas antinomiques, mais très complémentaires : le non dilutif viendra la plupart du temps faire levier sur le dilutif, afin de renforcer le plan de financement global. Actionner du dilutif reste donc un bon moyen de financement quand il est couplé à du non dilutif.
Comment choisir entre financement dilutif et non dilutif ?
Le choix entre les deux types de financement dépend des besoins de l’entreprise, de sa situation financière actuelle et de ses objectifs à long terme. Les entrepreneurs doivent analyser les divers moyens de financement et les évaluer en fonction de leur potentiel pour répondre à leurs besoins de financement, pour augmenter leur capacité à attirer des investisseurs ou pour obtenir les fonds suffisants pour la création ou la pérennité de leur entreprise. Il est primordial de trouver un financement adéquat pour assurer le succès de l’entreprise. Les entrepreneurs doivent prendre en compte plusieurs éléments tels que le besoin en fonds, la trésorerie, le fonds de roulement, les créances, les dettes et les délais de paiement. Comprendre les différentes options de financement qui s’offrent à vous ainsi que leurs avantages et leurs inconvénients pour pouvoir prendre des décisions éclairées sur le mode de financement le plus approprié à vos besoins et à vos objectifs n’est pas aisé. Ce travail d’analyse n’est généralement pas votre cœur de métier, alors n’hésitez pas à solliciter l’aide de professionnels spécialisés tels que Start 2 Scale, votre expert en stratégie de financement, pour vous aider dans votre recherche de financements et leur obtention. Contactez-nous !
