La levée de fonds est l’un des outils indispensables au financement des start-up. Différents financements interviennent en fonction des étapes de développement des entreprises. Ils sont appelés « séries » ou « tours de table » car ils se discutent lors d’une réunion entre les fondateurs de l’entreprise et les potentiels investisseurs souhaitant investir, en contrepartie d’une prise de participation dans le capital social.
Une start-up se veut scalable, les phases d’investissement se déclinent donc en 5 étapes : Pré-Seed, Seed, Série A, Série B et Série C. Dans cet article, Start 2 Scale va vous expliquer en quoi consiste chacune de ces levées de fonds.
En effet, après quelques minutes de lecture, vous maîtriserez le vocabulaire du financement en equity, bon point de départ pour mettre en place une stratégie de financement pour votre start-up, exercice ardu que S2S maîtrise parfaitement.
Étape 1. Pré Seed ou capital amorçage
Avant le tour de table Seed, il y a généralement la phase du pré-Seed qui a lieu lors de la création de la start-up, avant le démarrage de l’activité de votre entreprise.
L’objectif de ces levées de fonds en pré-Seed, de quelques centaines de milliers d’euros, est de financer le lancement du modèle économique de l’entreprise et ses besoins tels que la recherche & développement du produit ou du service, l’étude de marché, les dépôts de brevet et plus généralement tout ce qui touche à la création de votre entreprise.
Cet investissement est le plus souvent constitué de la « Love Money » : un financement que vous réalisez vous-même avec votre propre argent ou celui de proches. Il peut bien entendu être abondé par des organismes tels que Bpifrance ou les collectivités territoriales sont forme d’aides, de subventions, de bourses. Le prêt bancaire est aussi envisageable à ce stade et sera très souvent couplé à un prêt d’honneur.
Étape 2. Le tour de table « Seed » : le financement du lancement de l’activité de la start-up
La levée de fonds du premier tour de table a pour objectif de financer le développement commercial de l’entreprise et donc la mise sur le marché du produit ou service. La phase du Seed (graine en français) couvre les dépenses en besoins matériels, humains et financiers pour communiquer, recruter et investir. Cet investissement est crucial pour un lancement dynamique et mettre en branle une croissance saine de votre entreprise.
Comprise entre environ 100K€ et 1M€, les investisseurs de la série Seed sont constitués :
- De Business Angels, de fonds d’amorçage VC et d’investisseurs privés ;
- Un levier en financement non-dilutif peut être réalisé auprès de banques, ce qui limite le financement dilutif ;
- Et BPI France et des organismes régionaux peuvent également faire levier aux travers de dispositifs appropriés (aides à l’Innovation, subventions, cautions sur les prêts bancaires…).
Étape 3. Levée de fonds en Série A : l’accélération du développement
Cette stratégie de financement a pour objectif le développement de l’activité de l’entreprise afin d’atteindre sous 2 à 3 ans la rentabilité. Le business plan est validé, l’activité fonctionne et génère déjà du chiffre d’affaires. Grâce à cette levée de fonds, comprise entre 500K€ et 3M€ environ, l’entreprise industrialise son process et passe de start-up à scale-up. Elle est en passe de conquérir le marché national et vise l’international.
Les investisseurs du tour de table en Série A sont constitués généralement des mêmes que pour la phase Seed (notamment les fonds VC) et également des fonds de capital-risque entraînant une dilution plus importante des actionnaires.
A ce stade, l’option de faire levier en financement bancaire et public sur cette levée de fonds est primordial. En outre, des dispositifs de financement peuvent être activés auprès de Bpifrance afin de financer le développement à l’international (via l’Assurance prospection notamment).
Étape 4. Série B : un barreau de plus pour la scale-up
Une entreprise en constante évolution dont le Business Model viable est stable va tout naturellement se tourner vers une levée de fonds en série B. Elle change d’échelle et cherche à s’internationaliser ou à racheter des concurrents. Les investisseurs de cette levée de fonds de plusieurs dizaines de millions d’euros changent généralement et laissent la place à des fonds d’investissement nationaux et même internationaux.
Étape 5. Le tour de table en Série C : assurer une croissance rapide
La levée de fonds en série C intéresse les entreprises qui visent le développement de leur croissance de manière très rapide. Elles cherchent à s’imposer en acquérant toujours plus de parts de marché, en rachetant leurs concurrents notamment à l’international, avec une introduction en bourse dans le viseur… Les montants levés sont très variables et peuvent aller de 100M€ à 500M€.
La série C n’est pas la dernière levée de fonds possible, les suivantes, appelées logiquement D,E…, amèneront l’entreprise jusqu’à son entrée en bourse.
Vous connaissez maintenant les étapes de financement du développement d’une start-up. La levée de fonds est un exercice difficile qui comprend elle-aussi plusieurs étapes. Pour élaborer et concrétiser la stratégie de financement de votre entreprise, n’hésitez pas à contacter Start 2 Scale, nous vous accompagnons de manière personnalisée, partout en France.